გაცვლითი სავაჭრო ფონდი (ETF)

რა არის გაცვლითი ვაჭრობის ფონდი (ETF)?

გაცვლითი სავაჭრო ფონდი (ETF) არის საინვესტიციო ფონდი, რომელიც ფლობს აქტივებს, როგორიცაა აქციები, საქონელი, ობლიგაციები ან უცხოური ვალუტა.

ETF ვაჭრობს აქციების მსგავსად მთელი სავაჭრო დღის განმავლობაში მერყევი ფასებით. ისინი ხშირად თვალყურს ადევნებენ ინდექსებს, როგორიცაა Nasdaq, S&P 500, Dow Jones და Russell 2000. ინვესტორები ამ ფონდებში პირდაპირ არ ფლობენ ძირითად ინვესტიციებს, არამედ აქვთ არაპირდაპირი პრეტენზია და აქვთ მოგების ნაწილი. და ნარჩენი ღირებულება ფონდის ლიკვიდაციის შემთხვევაში. მათი წილის ან პროცენტის ყიდვა და გაყიდვა შესაძლებელია მეორად ბაზარზე.

რა არის ETF– ის სხვადასხვა ტიპი?

არსებობს მრავალი სახის სავაჭრო ფონდები. ზოგიერთი ყველაზე გავრცელებული ETF მოიცავს:

საფონდო ETF

ეს ფლობს აქციათა ან აქციების კონკრეტულ პორტფელს და ინდექსის მსგავსია. მათ შეიძლება მოექცნენ როგორც ჩვეულებრივი აქციები, რადგან მათი გაყიდვა და შეძენა შესაძლებელია მოგებისთვის და ვაჭრობა ხდება ბირჟაზე მთელი სავაჭრო დღის განმავლობაში.

ინდექსი ETF

ეს ასახავს სპეციფიკურ ინდექსს, როგორიცაა S&P 500 ინდექსი. მათ შეუძლიათ მოიცვან კონკრეტული სექტორები, აქციების კონკრეტული კლასები, ან უცხოური ან განვითარებადი ბაზრების აქციები.

ბონდის ETF

ეს არის სავალუტო ფონდი, რომელიც სპეციალურად არის ინვესტირებული ობლიგაციებში ან სხვა ფასიანი ქაღალდების ფასიან ქაღალდებში. ისინი შეიძლება ფოკუსირებული იყოს კონკრეტული ტიპის ობლიგაციებზე, ან შესთავაზონ სხვადასხვა სახის ობლიგაციების ფართო დივერსიფიცირებული პორტფელი და განსხვავებული ვადიანობის ვადებით.

სასაქონლო ETF

ის ფლობს ფიზიკურ პროდუქტებს, როგორიცაა სასოფლო -სამეურნეო საქონელი, ბუნებრივი რესურსები ან ძვირფასი ლითონები. ზოგიერთ სასაქონლო ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდმა შეიძლება განახორციელოს ინვესტიციების ერთობლიობა ფიზიკურ საქონელში, სათანადო კაპიტალდაბანდებებთან ერთად - მაგალითად, ოქროს ETF– ს შეიძლება ჰქონდეს პორტფელი, რომელიც აერთიანებს ფიზიკურ ოქროს მფლობელობას ოქროს მოპოვების კომპანიებში.

ვალუტა ETF

ეს არის ინვესტირებული ერთ ვალუტაში ან სხვადასხვა ვალუტის კალათაში და ფართოდ გამოიყენება ინვესტორების მიერ, რომელთაც სურთ მიიღონ გავლენა სავალუტო ბაზარზე უშუალოდ ფიუჩერსებით ან ფორექსის ბაზრის გარეშე. ეს სავაჭრო სახსრები ჩვეულებრივ აკონტროლებენ ყველაზე პოპულარულ საერთაშორისო ვალუტებს, როგორიცაა აშშ დოლარი, კანადური დოლარი, ევრო, ბრიტანული ფუნტი და იაპონური იენი.

ინვერსიული ETF

ინვერსიული სავაჭრო ფონდი იქმნება სხვადასხვა წარმოებულების გამოყენებით მოგების მისაღებად მოკლე გაყიდვებით, როდესაც აღინიშნება ფასიანი ქაღალდების ჯგუფის ღირებულება ან ფართო საბაზრო ინდექსი.

აქტიურად მართავს ETF

ამ ETF– ებს მართავს მენეჯერი ან საინვესტიციო ჯგუფი, რომლებიც გადაწყვეტენ აქტივების პორტფელის გამოყოფას. რადგან ისინი აქტიურად იმართებიან, მათ აქვთ პორტფელის ბრუნვის უფრო მაღალი მაჩვენებლები, მაგალითად, ინდექსის ფონდებთან შედარებით.

ბერკეტირებული ETF

ბირჟაზე სავაჭრო სახსრები, რომლებიც ძირითადად შედგება ფინანსური წარმოებულებისაგან, რომლებიც გვთავაზობენ ინვესტიციების გამოყენების შესაძლებლობას და ამით პოტენციურად აძლიერებენ მოგებას. ეს ჩვეულებრივ გამოიყენება ტრეიდერების მიერ, რომლებიც არიან სპეკულიანტები, რომლებიც ეძებენ ისარგებლონ მოკლევადიანი სავაჭრო შესაძლებლობებით ძირითად საფონდო ინდექსებში.

უძრავი ქონების ETF

ეს არის სახსრები ინვესტირებული უძრავი ქონების საინვესტიციო ტრესტებში (REIT), უძრავი ქონების მომსახურების ფირმებში, უძრავი ქონების განვითარების კომპანიებში და იპოთეკით დაფარულ ფასიან ქაღალდებში (MBS). მათ ასევე შეიძლება ჰქონდეთ ფიზიკური უძრავი ქონება, მათ შორის ნებისმიერი რამ განუვითარებელი მიწებიდან დაწყებული დიდი კომერციული საკუთრებით.

რა უპირატესობა აქვს ინვესტირებას ETF– ში?

გაცვლითი ვაჭრობის ფონდში ინვესტიციის ჩადებას ბევრი უპირატესობა აქვს, მათ შორის შემდეგს

დაბალი გარიგების ხარჯები და საფასური: ETF– ს, როგორც წესი, აქვს მნიშვნელოვნად დაბალი ხარჯების კოეფიციენტი, ვიდრე შესადარებელ ფონდს. ეს ნაწილობრივ განპირობებულია მათი ბირჟაზე ვაჭრობით, რაც ტიპიურ ხარჯებს უყენებს ბროკერებს ან ბირჟას, იმ ფონდთან შედარებით, რომელმაც საერთო ხარჯები უნდა აიღოს.

ხელმისაწვდომობა ბაზრებზე: ETF– მა გამოიწვია აქტივების კლასების ზემოქმედება, რომლებიც ადრე ძნელი იყო ცალკეული საცალო ინვესტორებისთვის, როგორიცაა განვითარებადი ბაზრების აქციები და ობლიგაციები, ოქროს ბუილონი ან სხვა საქონელი, სავალუტო (სავალუტო) ბაზარი და კრიპტოვალუტა. იმის გამო, რომ ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდი შეიძლება გაიყიდოს მოკლედ, ზღვრული ან ბერკეტით, მას შეუძლია შესთავაზოს დახვეწილი სავაჭრო სტრატეგიების გამოყენების შესაძლებლობები.

გამჭვირვალობა: ჰეჯ-ფონდები და თუნდაც ურთიერთდახმარების ფონდები მუშაობენ არც თუ ისე გამჭვირვალედ ETF– სთან შედარებით. ჰეჯ -ფონდები, ინსტიტუციონალური ინვესტორები და ურთიერთდახმარების ფონდები, როგორც წესი, აფიქსირებენ თავიანთ საკუთრებას მხოლოდ კვარტალურად, რის გამოც ინვესტორებს არ აქვთ იდეა, იცავს თუ არა ფონდი მის მიერ გამოცხადებულ საინვესტიციო სტრატეგიას და ადეკვატურად მართავს რისკებს. ამის საპირისპიროდ, ETF ზოგადად ავლენს მათ ყოველდღიურ პორტფელს, რაც ეხმარება ინვესტორს უკეთ იცოდეს ზუსტად როგორ ხდება მისი ფულის ინვესტიცია.

ლიკვიდურობა და ფასების აღმოჩენა: რადგან მათი ყიდვა ან გაყიდვა შესაძლებელია მეორად ბაზრებზე მთელი დღის განმავლობაში, ETF უფრო ლიკვიდურია ვიდრე ურთიერთდახმარების ფონდები, რომელთა ყიდვა ან გაყიდვა შესაძლებელია მხოლოდ დღის ბოლოს დახურვის ფასით. ისინი ჩვეულებრივ ვაჭრობენ თავიანთი რეალური აქტივების ღირებულებასთან ახლოს, რადგან მათი შექმნის/გამოსყიდვის მექანიზმი მუდმივად აბალანსებს ფასების არბიტრაჟს, მუდმივად აბრუნებს ETF– ის აქციების ფასს სამართლიან საბაზრო ღირებულებამდე.

საგადასახადო ეფექტურობა: საერთოდ, გადასახადების შემდგომ განხილვისას, ETF– ები დიდ უპირატესობას ანიჭებენ ურთიერთდახმარების ფონდებს ორი ძირითადი მიზეზის გამო. პირველი, ETF– ები ამცირებენ პორტფელის ბრუნვას და გვთავაზობენ მოკლევადიანი კაპიტალის მოგების თავიდან აცილების შესაძლებლობას (რაც იწვევს მაღალ გადასახადს) ნატურალური გამოსყიდვის გზით. მეორე, ETF– ს შეუძლია გადალახოს წესები, რომლებიც კრძალავს ფასიანი ქაღალდების გაყიდვას და რეალიზებას (მოთხოვნას), თუ მსგავსი ფასიანი ქაღალდები შეიძენენ 30 – დღიან ვადაში.

გაცვლითი ვაჭრობის ფონდების ნაკლოვანებები

მიუხედავად ზემოაღნიშნული სარგებელისა, ETF- ს ასევე აქვს გარკვეული გამოწვევები.

მაგალითად, ისინი უზრუნველყოფენ უფრო მაღალ ექსპოზიციას აქტივების ადრე დაუკვირვებელ კლასებზე, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს რისკები, რომლებსაც კაპიტალის ინვესტორები არ იცნობენ. წვდომის სიმარტივე შეიძლება იმუშაოს ფართო საზოგადოების წინააღმდეგ, თუკი უმნიშვნელოდ იქცევა. ზოგიერთი დახვეწილი მაგალითი, როგორიცაა ალტერნატიული ETF, მოიცავს რთულ ან უცნობ პორტფელის სტრუქტურას, საგადასახადო მკურნალობას ან კონტრაგენტის რისკებს, რაც მოითხოვს ძირითადი აქტივების უფრო ღრმა გაგებას.

გარდა ამისა, ETF– ებს აქვთ გარიგების ხარჯები, რომლებიც საგულდაგულოდ უნდა იქნას განხილული პორტფელის შექმნის პროცესში, როგორიცაა Bid/Ask სპრედები და საკომისიოები.

ვინ არიან ETF– ის ავტორიზებული მონაწილეები?

გაცვლითი ვაჭრობის ფონდის უნიკალური მახასიათებელია ის, რომ მას ჰყავს ავტორიზებული მონაწილეები, რომლებიც ხელს უწყობენ ფონდის ერთეულების ბაზრის გამარტივებას.

მარეგულირებელი დირექტივების თანახმად, ავტორიზებული მონაწილეები (APs) დანიშნულნი არიან შექმნან და გამოისყიდონ ETF. AP– ები არიან მსხვილი ფინანსური ინსტიტუტები, რომლებსაც აქვთ უზარმაზარი შემსყიდველი ძალა და ბაზრის შემქმნელები, როგორიცაა: მსხვილი საბროკერო დილერები და საინვესტიციო ბანკები და კომპანიები. ფონდის შექმნისას, AP– ები აგროვებენ აქტივების კომპონენტების საჭირო პორტფელს და კალათს გადასცემენ ფონდს არაერთი ახლადშექმნილი ETF აქციის სანაცვლოდ. როდესაც გამოსყიდვის საჭიროება ჩნდება, AP– ები აბრუნებენ ETF– ის აქციებს ფონდში და იღებენ პორტფელის კალათს. ცალკეულ ინვესტორებს შეუძლიათ მონაწილეობა მიიღონ საცალო ბროკერის გამოყენებით, რომელიც ვაჭრობს მეორად ბაზარზე.

წყაროები: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com