CFO– ს წერილი

არის თუ არა პოზიტიური პოზიციები PSS– ის აქციონერებისთვის 2022 წლის მსგავსად, საპროცენტო განაკვეთები კიდევ უფრო შემცირდება და ბაზრები განიცდიან გლობალურ გაურკვევლობას და გაზრდილ არასტაბილურობას? აბსოლუტურად. რატომ?

იმის გამო, რომ ჩვენ კიდევ ერთხელ ავიღეთ ყველაფერი, რაც გარემომ დაგვიტოვა და კვლავ შევასრულეთ ჩვენი ფინანსური და საოპერაციო ვალდებულებები და ჩვენ მყარად ვდგავართ მომავალში წინსვლისთვის. მოდით გადახედოთ როგორ განვითარდა მოვლენები. ჩვენ დავიწყეთ 2022 წელი ოპტიმიზმის შექმნის გრძნობით. ჩვენ ვნახეთ გარკვეული სტაბილურობა საპროცენტო განაკვეთისა და კაპიტალის ბაზრებზე, რაც ჩვენს კლიენტთა ბაზაზე განუწყვეტლივ ზრდასთან ერთად დაიწყო შემოსავლებისა და შემოსავლების თანმიმდევრული ზრდა. ამის ფონზე, ჩვენ დავიწყეთ საინვესტიციო ხარჯების გაზრდა 2021 წლის ბოლოს და ჩვენ მზად ვართ გავაგრძელოთ ეს გზა 2022 წელს. ჩვენ ვნახეთ შესაძლებლობები ჩვენს წინაშე, რომლებიც გვჯეროდა, რომ მომავალში იქნება ზრდის მნიშვნელოვანი მამოძრავებელი ძალა და მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენი მომგებიანობა ჯერ კიდევ არ იყო სრულად დაბრუნებული Covid-19 კრიზისამდე, ჩვენ ვცდილობდით ვიპოვოთ სწორი ბალანსი უახლოეს მომავალში მომგებიანობასა და გრძელვადიან ზრდას შორის. წელიწადი წინ მიიწევდა, ეკონომიკური გარემო აშკარად მოშორდა თანმიმდევრულ აღდგენას და წილობრივი ბაზრები არასტაბილურად იქცა, ამჯერად მოსავლიანობის მრუდის გრძელი დასასრულისკენ. იმის გათვალისწინებით, თუ როგორ ვიღებთ ფულს, ამ გარემომ შექმნა გამოწვევები, რომლებიც ჩვენ არ გვქონდა მოსალოდნელი დაგეგმვის საწყის სცენარში. ამ გამოწვევების პერსპექტივაში განსახილველად, ჩვენი შემოსავლის ორი უმსხვილესი წყარო - აქტივების მართვისა და ადმინისტრირების საფასური და წმინდა საპროცენტო შემოსავალი - შემცირდა 129 მილიონი კრილონით, ანუ 7 პროცენტით, 2022 წლის პირველ და მეორე ნახევრებს შორის, თუნდაც 1 -ზე მეტი დავამატოთ. მილიონი საბროკერო ანგარიში და $ 145 მილიარდზე მეტი წმინდა ახალი აქტივები ჩვენი კლიენტების ბაზაზე წლის განმავლობაში. ვფიქრობ, სამართლიანია ვთქვათ, რომ ჩვენ გზაზე შევეჯახეთ. მიუხედავად ამისა, ჩვენ შევასრულეთ როგორც ჩვენი ფინანსური ვალდებულებები, ასევე დაგეგმილი ინვესტიციები ჩვენს კლიენტებში 2022 წლისთვის. ჩვენ თავდაპირველად ვფიქრობდით, რომ ჩვენ შეგვეძლო 10 % -იანი შემოსავლის ზრდა 8 % -იანი ზრდის ხარჯების (მათ შორის, ჩვენი დაჩქარებული საინვესტიციო ხარჯების ჩათვლით), თუ განაკვეთები დარჩებოდა და სააქციო კაპიტალის ბაზრები წარმოიქმნებოდა შუა რიცხვებში. ერთნიშნა დაბრუნება. მნიშვნელოვნად გამწვავებული რეალობის ფონზე, ჩვენი შემოსავლებისა და ხარჯების შესადარებელი ზრდის მაჩვენებლები იყო 9 პროცენტი და

წმინდა შემოსავლები
(მილიონობით წლის განმავლობაში, 31 დეკემბერს დასრულებული წლისთვის)

7 პროცენტი, შესაბამისად, 2021 წელს მიღებული გარკვეული ბრალდების შემდეგ. შემოსავლების ზეწოლა ნაწილობრივ განისაზღვრა უინტერესო მგრძნობიარე წყაროების მუდმივი ზრდით, როგორიცაა კონსულტაციის საფასური, ასევე ზაფხულში ძალიან აქტიური ვაჭრობის პერიოდი. და ჩვენი ხარჯების დისციპლინა უცვლელი დარჩა, მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენ მნიშვნელოვანი რესურსი დავუთმეთ ზრდის მნიშვნელოვანი ინიციატივების დაგეგმილი დასრულებისკენ. ჩვენ განვსაზღვრეთ, რომ ამ პროექტების განხორციელება გრძელვადიან პერსპექტივაში ბევრად უფრო ეფექტური იქნებოდა, ვიდრე მათი შემცირების მცდელობა და მოგვიანებით მათი განახლება.

მოგების ზღვარი გადასახადამდე*

რას ვეძებთ 2023 წელს? შესაძლოა ნელი სტარტი, წლის ბოლომდე დაბრუნებით. მაგრამ ჩვენ შეგვიძლია მივიღოთ ეს ნელა; როგორც ჩვენ ვაჩვენეთ ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში, ჩვენი ძირითადი მოდელი კარგად მუშაობს და კლიენტების ზრდა შემოსავლების ზრდად იქცევა მას შემდეგ, რაც ეკონომიკური მამოძრავებლები სტაბილიზირდებიან. 180 წელს პროექტებისთვის რეკორდული მილიონი კრილონ-პლუს მილიონის გამოყოფის შემდეგ, ჩვენ ვგეგმავთ საინვესტიციო ხარჯების შემცირებას 2022 პროცენტით მეტი, მაგრამ არც ისე ბოლო წლებში და ჩვენ გავაგრძელებთ წინსვლას რიგი მნიშვნელოვანი ინიციატივები. ამ კრიზისში ჩავარდნილი და ისეთივე გაწონასწორებული, როგორიც ახლა ვართ, ოპერაციული ხარჯების კომპრომისი უფრო რთულდება უახლოეს მომავალში. მათ აქვთ გავლენა სერვისზე და, პოტენციურად, ზრდაზე, ამიტომ ჩვენ ამას ფრთხილად მივუდგებით. საერთო ჯამში, თუ გავითვალისწინებთ საპროცენტო განაკვეთის გარემოს და მოკრძალებული კაპიტალის მიღწევებს 20 წელს, ჩვენ გვჯერა, რომ ჩვენ შეგვიძლია შევინარჩუნოთ ძირითადი ხარჯები 2023 წლის დონესთან შედარებით, ხოლო შემოსავლები ალბათ უფრო მეტ პროგრესს მიაღწევს, როდესაც გავზრდით ჩვენს კლიენტთა ბაზას. ეს არ შეიძლება ძალიან დრამატულად ჟღერდეს, მაგრამ ის რეალურად წარმოადგენდა ძლიერ აღორძინებას 2022 წლის პროგრესთან ერთად. ეს მეხუთე წელია მივწერე წერილი თქვენ, როგორც თანამემამულე აქციონერებს და არის რაღაცეები, რაც თანმიმდევრული იყო:

• ჩვენ ვმუშაობთ კომპანიისთვის, რომ ვიყოთ მდგრადი ნებისმიერი ეკონომიკური სცენარის მიმართ - ჩვენი ერთგულება მყარი კაპიტალის, ძლიერი ლიკვიდურობისა და რისკების მართვისადმი შეუვალია.
• ჩვენ ვაკეთებთ აუცილებელ კომპრომისებს, რომ მოკლევადიან პერსპექტივაში მყარი მომგებიანობა შევინარჩუნოთ, ასევე გავაგრძელოთ ინვესტიცია მომავალში ზრდაში.
• ჩვენ გვესმის, რომ აქციონერებმა მოგვაწოდეს თავიანთი კაპიტალი და ჩვენ ვცდილობთ განვახორციელოთ იგი ეფექტურად და მივიღოთ შესაბამისი ანაზღაურება.

სანამ დავხურავ ერთი წუთი უნდა გავატარო კაპიტალის მენეჯმენტზე. როგორც უკვე გითხარით, გარემოს დამცავი საშუალებების შემსუბუქების და ჩვენი მომგებიანობის გაძლიერების მიზნით, ჩვენ ვიმედოვნებთ, რომ კომპანიის მიმდინარე ზრდა უპირველეს ყოვლისა ხელს შეუწყობს მოგებით წარმოქმნილ კაპიტალს, რაც ასე იყო თუნდაც შემოსავლით შეზღუდულ წელს, როგორიცაა 2022 წ. 2023 წლის წინ, ჩვენ ვხედავთ ბალანსის ზრდის კიდევ ერთ წელს, რადგან ჩვენი კლიენტების ინიციატივები იძლევა უფრო ძლიერ ბიზნეს იმპულსს და ჩვენ ვაგრძელებთ მუშაობას წმინდა საპროცენტო შემოსავლების ოპტიმიზაციისთვის. იმის უზრუნველსაყოფად, რომ კომპანიას შეუძლია გააგრძელოს ფუნქციონირება ისე, როგორც თავად ირჩევს, ჯერ კიდევ გაუმჯობესებული ქარბუქების ფონზე, ჩვენ შევიკრიბეთ 400 მილიონი კრილონი დედაქალაქში ამ წლის დასაწყისში, ჩვენი პირველი სასურველი საფონდო შეთავაზების საშუალებით. ჩვენ ამას განვიხილავდით როგორც ეკონომიკურად ეფექტურ, არა განზავებულ საშუალებას ჩვენი მიმდინარე ზრდის მხარდასაჭერად. შეგიძლიათ დარწმუნებული იყოთ, რომ ჩვენ ვართ ვალდებულნი შევინარჩუნოთ მხოლოდ კაპიტალის დონე, რომელიც შესაბამისია ჩვენი ბიზნესის გასაშვებად და რომ ჩვენ ვეძებთ, რომ ამ დონის მიღმა არაფერი დავუბრუნოთ მფლობელებს. ჩვენ მზად ვართ გავაგრძელოთ წინსვლა გარემოს დახმარების გარეშე. ჩვენ კვლავ პოზიციონირებულნი ვართ მომგებიანობის ზრდისთვის, ჯანსაღი ბალანსით და რესურსებით, რაც აუცილებელია ჩვენი კლიენტების მოთხოვნილებების დასაკმაყოფილებლად. არასტაბილურობის ეს უკანასკნელი რაუნდი შეიძლება არ აღმოჩნდეს ბოლო დარტყმა ჯანსაღი ეკონომიკისკენ მიმავალ გზაზე, მაგრამ ჩვენ მზად ვართ ვემსახუროთ კლიენტებს, შევასრულოთ ჩვენი ვალდებულებები და ავაშენოთ აყვავებული ფრენჩაიზია გრძელვადიან პერსპექტივაში.

პატივისცემით,

არნოლდ კოლერ უმცროსი.