აქტივების კლასები და მისი როლები პორტფელში
მსხვილი კომპანიის აქციები - ან „დიდი კაპიტალი“ - არის ინვესტიციები უფრო მსხვილი კომპანიების კაპიტალში, საერთოდ იმ ბაზრის კაპიტალიზაციით 10 მილიარდ ლარზე მეტი, როგორიცაა Equinor, Hydro და BMW. აღიარებულია, რომ მსხვილი კომპანიის აქციები უფრო მცირე რისკებს ატარებს, ვიდრე მცირე კომპანიის აქციები, რადგან მათ აქვთ უფრო მეტი აქტივები და მუშაობის უფრო დიდი გამოცდილება, მაგრამ მათ არ შეუძლიათ უზრუნველყონ ამდენი ზრდის პოტენციალი.
ობლიგაციებთან შედარებით, დიდი კაპიტალის აქციებს აქვთ უფრო მაღალი მოსალოდნელი გრძელვადიანი ანაზღაურება მათთან დაკავშირებული უფრო მაღალი რისკის კომპენსაციისთვის.
ბევრი ფაქტორია, რომელიც გავლენას ახდენს მსხვილი კომპანიის აქციების მუშაობაზე. პრაქტიკაში, ამ ფაქტორებიდან ბევრი გავლენას ახდენს აქციების ფასებზე ერთდროულად და ერთმანეთზე. მსხვილი კომპანიის აქციები კარგადაა, როდესაც ინფლაცია დაბალია ან ზომიერი. ამ აქციებს ასევე აქვთ უკეთესი მაჩვენებლები, როდესაც მოსალოდნელია ეკონომიკის ზრდა და როდესაც საპროცენტო განაკვეთები დაბალია.
ეს აქციები ცუდად ასრულებს ეკონომიკური შენელების დროს, ამგვარი შენელებების მოლოდინს და როდესაც საპროცენტო განაკვეთები მაღალია. მოულოდნელმა ინფლაციამ შესაძლოა ზიანი მიაყენოს ამ აქციებს. როდესაც ფასები მაღალია შემოსავლებთან შედარებით, ფასების შესრულება შეიძლება დაზარალდეს.
Sparkasse Norwegian Large-Cap ETF და Vanguard OBX ETF ჰქონდათ ყველაზე დაბალი საოპერაციო ხარჯების კოეფიციენტი 40-ზე მეტ ნორვეგიულ მსხვილ კომპანიას შორის ETF– ებს ETF– ის შერჩევის დროს. ორივე ფონდმა ისტორიულად წარმოადგინა ანაზღაურება, რომელიც თანმიმდევრულად ადევნებდა თვალყურს მათ ძირითად ინდექსებს. გარდა ამისა, Sparkasse Norwegian Large-Cap ETF- სა და Vanguard OBX ETF- ს თითოეულს გააჩნდა დიდი აქტივები მართვის ქვეშ.
მსხვილი კომპანიის აქციები - ფუნდამენტური არის მსხვილი კომპანიების ინვესტიციები, რომლებიც შედის ფუნდამენტურ ინდექსებში, რომლებიც აფასებენ და აწონიან კომპანიებს ფუნდამენტურ ფაქტორებზე დაყრდნობით, როგორიცაა გაყიდვები, ფულადი სახსრები და დივიდენდები. ყველაზე ტრადიციული საფონდო ინდექსები აგებულია ბაზრის კაპიტალის საფუძველზე (მაგ. OBX, S&P 500 და სხვა), სადაც ყველაზე დიდი საბაზრო კაპიტალიზაციის მქონე კომპანიებს აქვთ ყველაზე დიდი წონა. ფუნდამენტურად შეწონილი ინდექსების ასიგნებების ჩათვლით, პორტფელის შიგნით დივერსიფიკაცია იმატებს და დროთა განმავლობაში შეიძლება გაუმჯობესდეს რისკებით მორგებული შემოსავალი. კონსტრუქციაში განსხვავებების გამო, ფუნდამენტურად შეწონილი ინდექსები განსხვავებულად იქცევიან, ვიდრე საბაზრო კაპიტალური ინდექსები სხვადასხვა საბაზრო გარემოში, ამასთანავე ინარჩუნებენ ტრადიციული ინდექსირების უპირატესობებს, როგორიცაა გამჭვირვალობა და შედარებით დაბალი ღირებულების განხორციელება.
ინვესტიციები ფუნდამენტურად შეწონილი ETF– ებში და ტრადიციული საბაზრო ღირებულებით შეწონილი ETF– ში შეიძლება გამოყენებულ იქნას ერთმანეთის შესავსებად, რადგან ისინი განსხვავდებიან თავიანთი შესრულებით სხვადასხვა საბაზრო გარემოში. საბოლოო შედეგი არის პორტფოლიო, რომელიც ჩვენ გვჯერა, რომ დროთა განმავლობაში გამოიწვევს რისკზე უკეთესად მორგებულ შედეგებს.
PSS– ში მკვლევართა ჯგუფის მიერ ჩატარებული კვლევის საფუძველზე, ფუნდამენტური ინდექსის სტრატეგიებმა გადააჭარბა საბაზრო ღირებულების ინდექსებს უფრო დიდი ხნის განმავლობაში. ეს ნაწილობრივ განპირობებულია იმით, რომ ფუნდამენტური სტრატეგიები არღვევს წონის მინიჭების კავშირს საფონდო ფასთან. საბაზრო კაპიტალური ინდექსი უზრუნველყოფს უმსხვილეს კომპანიებს უმსხვილეს წონას, მიუხედავად შეფასებისა. შედეგად, საბაზრო კაპიტალური ინდექსები შეიძლება შეფასდეს, როგორც „გადაწონილი ფასიანი აქციები და დაბალ შეფასებული აქციები“. ვინაიდან ფუნდამენტური ინდექსის სტრატეგიები აჭარბებენ იმ კომპანიებს, რომლებიც, როგორც ჩანს, იაფია სხვადასხვა ფინანსური მაჩვენებლების საფუძველზე, ისინი უფრო მეტად აღემატება იმ გარემოს, რომელიც აჯილდოვებს ასეთ „იაფ“ ან ღირებულ აქციებს. რაც შეეხება მათი შესრულების აბსოლუტურ დონეს, ფუნდამენტურ სტრატეგიებზე გავლენას ახდენს თითქმის იგივე და იგივე ფაქტორები, როგორც მსხვილი კომპანიის აქციები.
ინდექსის ფუნდამენტურმა სტრატეგიამ შეიძლება ჩამორჩეს საბაზრო კაპიტალის ინდექსებს "ბუმის" ან "იმპულსის" პერიოდებში, ან როდესაც უმსხვილესი კომპანიები (გაზომილი საბაზრო კაპიტალიზაციით) მკვეთრად აღემატება მცირე კომპანიებს ინდექსში.
მცირე კომპანიის აქციები - ან „მცირე კაპიტალი“ - არის ინვესტიციები მცირე კომპანიების კაპიტალში, საერთოდ ის, რაც წარმოადგენს ბაზრის ბოლო 10% -ს კუმულატიური საბაზრო კაპიტალიზაციით. მცირე კომპანიის აქციებმა შეიძლება უზრუნველყოს ზრდის უფრო დიდი პოტენციალი, ვიდრე მსხვილი კომპანიის აქციები. თუმცა, ისინი უფრო სარისკოა, რადგან მათი ზომა მათ უფრო დაუცველს ხდის ეკონომიკური შოკების, გამოუცდელი მენეჯმენტის, კონკურენციის და ფინანსური არასტაბილურობის მიმართ.
მცირე კომპანიის აქციები გვთავაზობს ზრდის უფრო დიდ პოტენციალს, ვიდრე სხვა აქტივების კლასები, რადგან ასეთი კომპანიების სწრაფი ზრდის პოტენციალი. მცირე კაპიტალის აქციებს აქვთ უფრო მაღალი მოსალოდნელი გრძელვადიანი ანაზღაურება სხვა აქტივების კლასებთან შედარებით, რათა მოხდეს მათთან დაკავშირებული უფრო მაღალი რისკის კომპენსაცია.
მცირე კომპანიის აქციები, როგორც წესი, კარგად მუშაობს მაშინ, როდესაც ეკონომიკა ფართოვდება ან ინვესტორები ელიან, რომ ასეთი გაფართოება მოხდება. მცირე კომპანიების აქციები უფრო მჭიდროდ არის დაკავშირებული შიდა ეკონომიკის სიძლიერეზე, ვიდრე მსხვილი კომპანიის აქციები, რადგან ისინი, როგორც წესი, ქმნიან შემოსავლის უმეტესობას ამ ტერიტორიაზე, ხოლო მსხვილი, მრავალეროვნული კომპანიები ხშირად წარმოქმნიან შემოსავლების მნიშვნელოვან ნაწილს მსოფლიოს მრავალ გეოგრაფიაში. რა ღირებულება ასევე მნიშვნელოვანია. როდესაც ფასები დაბალია, მაგალითად, შემოსავლებთან და შემდგომ ფასებთან შედარებით, შესრულება სავარაუდოდ უფრო ძლიერი იქნება.
უკიდურესი კაპიტალის ბაზრის ან ეკონომიკური სტრესის დროს, ეს აქციები ცუდად მუშაობს. როდესაც ფასები მაღალია შემოსავლებთან შედარებით, ფასების შესრულება შეიძლება დაზარალდეს.
განვითარებადი ბაზრის აქციები არის ინვესტიციები იმ კომპანიებში, რომლებიც ცხოვრობენ განვითარებად ქვეყნებში, რომლებიც განიცდიან სწრაფ ზრდას და ინდუსტრიალიზაციას. განვითარებადი ბაზრები განვითარებული ბაზრის ანალოგიებისგან განსხვავდება ოთხი ძირითადი გზით: (1) მათ აქვთ შინამეურნეობების დაბალი შემოსავალი; (2) ისინი განიცდიან სტრუქტურულ ცვლილებებს, როგორიცაა ინფრასტრუქტურის მოდერნიზება ან სოფლის მეურნეობაზე დამოკიდებულებიდან გადაყვანა წარმოებაზე; (3) მათი ეკონომიკა გადის განვითარების და რეფორმის პროგრამებს; (4) მათი ბაზრები ნაკლებად მომწიფებულია. განვითარებადი ბაზრები უფრო სარისკოა ვიდრე განვითარებული ბაზრები პოლიტიკური არასტაბილურობის უფრო დიდი პოტენციალის, ვალუტის რყევების, გაურკვეველი მარეგულირებელი გარემოს და მაღალი საინვესტიციო ხარჯების გამო.
განვითარებადი ბაზრები სარგებლის უნიკალურ კომბინაციას გვთავაზობენ: (1) უფრო მაღალი ზრდის პოტენციალი ვიდრე განვითარებულ ბაზრებზე. ინვესტორებისთვის ეს მნიშვნელოვანია, რადგან კორპორაციულ შემოსავალს აქვს პოტენციალი სწრაფად გაიზარდოს, როდესაც ეკონომიკური ზრდა უფრო მაღალია. (2) დივერსიფიკაცია. ინვესტიციის ჩადებით განვითარებადი ბაზრების, დივერსიფიკაცია იზრდება როგორც განვითარებადი ბაზრების შეიძლება განსხვავებულად ვიდრე განვითარებული ბაზრებზე. (3) პოტენციალი აღმოაჩინოს მომავალი კომპანიები.
განვითარებადი ბაზრის მარაგები ზოგადად კარგად ასრულებენ უფრო სწრაფი ზრდის პერიოდში, როდესაც საქონელი ვაჭრობს შედარებით მაღალ დონეზე, ადგილობრივი საექსპორტო ბაზრები აყვავებულია მზარდი ეკონომიკის გამო და ადგილობრივი მთავრობები ახორციელებენ პოლიტიკას, რომელიც უფრო მეტად უწყობს ხელს კერძო სექტორის ზრდას. ღირებულება ასევე მნიშვნელოვანია. მაგალითად, როდესაც ფასები დაბალია შემოსავლებთან შედარებით, ფასების შემდგომი შესრულება სავარაუდოდ უფრო ძლიერი იქნება.
განვითარებადი ბაზრის აქციები, როგორც წესი, იბრძვიან, როდესაც განვითარებული ქვეყნები რეცესიაში არიან ან განიცდიან ნელი ზრდის გარემოს. ასევე, საქონლის გაყიდვებზე მათი შედარებით მაღალი დამოკიდებულების გამო, ისინი, როგორც წესი, არ ასრულებენ კარგად, როდესაც საქონელი განიცდის ფასების შემცირებას. მაღალი გეოპოლიტიკური რისკის პერიოდი ასევე საზიანოა განვითარებადი ბაზრის აქციებისთვის. როდესაც აქციების ფასები მაღალია შემოსავლებთან შედარებით, ფასების შესრულება შეიძლება დაზარალდეს.
საჭიროა მოხერხებული ანალიზი, რათა თავიდან იქნას აცილებული განვითარებადი საბაზრო კაპიტალის ETF- ებს შორის პოტენციური ჩავარდნები. Sparkasse განვითარებადი ბაზრების კაპიტალი და iShares Core MSCI განვითარებადი ბაზრები უზრუნველყოფენ ქვეყნების დივერსიფიცირებულ ჯგუფს, განსხვავებით ზოგიერთი სახსრებისგან, რომლებიც ზღუდავენ ექსპოზიციას ერთ რეგიონში ან აქვთ მაღალი კონცენტრაცია ერთ კონკრეტულ ქვეყანაში. გარდა ამისა, ეს არის დიდი ETF– ები, რომელთა ღირებულებაა 5 მილიარდ ლარზე მეტი AUM თითოეული ETF– ის შერჩევის დროს. თითოეულ ამ ETF– ს ჰქონდა დაბალი საოპერაციო ხარჯების კოეფიციენტები ETF– ის შერჩევის დროს და ისტორიულად ვაჭრობდა შედარებით ვიწრო სატენდერო წინადადებით (0.05% –ზე ნაკლები იმ კატეგორიაში, სადაც სპრედები შეიძლება იყოს 1% –მდე).
Vanguard FTSE განვითარებადი ბაზრები ETF არის ყველაზე დიდი ETF ამ კატეგორიაში და ჰქონდა ხარჯების თანაფარდობა iShares Core MSCI განვითარებადი ბაზრების, მეორადი ETF, ETF შერჩევის დროს. თუმცა, ის არ იქნა არჩეული მეორადი ETF მისი უფრო მაღალი თვალთვალის შეცდომის გამო ამ აქტივების კლასში პირველადი ETF. iShares MSCI განვითარებადი ბაზრები არის სიდიდით მესამე ETF ამ კატეგორიაში, მაგრამ ხარჯების თანაფარდობა 56 საბაზისო პუნქტით აღემატებოდა პირველადი ETF– ს ETF– ის შერჩევის დროს.
სახელმწიფო ობლიგაციები არის მაღალგანვითარებული ქვეყნის მთავრობის მიერ გამოცემული სავალო ინსტრუმენტები. ისინი შეიძლება გაიცეს წარმოშობის ქვეყნის საშინაო ვალუტაში, ან გამოითქვას აშშ დოლარში ან სხვა ვალუტაში. მათ აქვთ სხვადასხვა ვადა, ერთი წლიდან ან ნაკლებიდან 30 წლამდე. ისინი ძირითადად იხდიან პროცენტს ნახევარწლიურად, ხოლო ძირითადი თანხისა და პროცენტის დროული გადახდა უზრუნველყოფილია მთავრობის სრული რწმენითა და კრედიტით, რაც მათ გახდის უმაღლესი საკრედიტო ხარისხის ინვესტიციებს შორის. სახელმწიფო ობლიგაციებზე სარგებელი ჩვეულებრივ უფრო დაბალია, ვიდრე სხვა ობლიგაციებისთვის, რადგან ინვესტორები მზად არიან მიიღონ ნაკლები შემოსავალი დაბალი რისკის სანაცვლოდ. მიუხედავად იმისა, რომ ეს ობლიგაციები ზოგადად განიხილება საკრედიტო რისკისგან თავისუფალი, მათ აქვთ საპროცენტო განაკვეთის რისკი - ყველა დანარჩენი თანაბარია, მათი ფასები იზრდება საპროცენტო განაკვეთების შემცირებისას და პირიქით.
ვინაიდან სახელმწიფო ობლიგაციები არსებითად განიხილება საკრედიტო რისკის გარეშე, ისინი უზრუნველყოფენ შემოსავლის უსაფრთხო და პროგნოზირებად წყაროს და შეიძლება იყოს კაპიტალის შენარჩუნების საშუალება. ფული, რომელიც ინვესტორებს სურთ დაიცვან ნაგულისხმევისგან და საფონდო ბირჟის რისკი ხშირად ჩადებულია სახელმწიფო ობლიგაციებში. სახელმწიფო ობლიგაციების ბაზარი დიდი და ლიკვიდურია, რაც იმას ნიშნავს, რომ ინვესტორებს შეუძლიათ ადვილად შეიძინონ და გაყიდონ ფასიანი ქაღალდები, როცა სურთ. პორტფელის აქტივების ნაწილის უსაფრთხოების დაცვით, საერთო პორტფელში სახელმწიფო ობლიგაციებზე გამოყოფამ შეიძლება ინვესტორს მისცეს რისკი პორტფელის სხვა ნაწილის უფრო მეტი ნდობით. დაბოლოს, სახელმწიფო ობლიგაციები უზრუნველყოფს პორტფელის აქციების დივერსიფიკაციას. ისინი ხშირად მოძრაობენ აქციების საპირისპირო მიმართულებით, განსაკუთრებით მაშინ, როდესაც ეკონომიკა სუსტდება და/ან როდესაც აქციები იკლებს.
სახელმწიფო ობლიგაციები საუკეთესოდ ასრულებენ მაშინ, როდესაც ინფლაცია დაბალია და საპროცენტო განაკვეთები ეცემა, როგორც ყველა ობლიგაცია. თუმცა, ისინი ასევე აღემატება სხვა სახის ობლიგაციებს, შედარებით შედარებით, როდესაც ბაზრის არასტაბილურობა მაღალია, როდესაც ეკონომიკა სუსტდება და აქციების ფასები ეცემა. ინვესტორები ხშირად ჩადებენ ფულს სახელმწიფო ობლიგაციებში, როგორც უსაფრთხო თავშესაფრად ეკონომიკური და/ან გეოპოლიტიკური არეულობის დროს უსაფრთხოების და ლიკვიდობის მაღალი დონის გამო.
სახელმწიფო ობლიგაციები, როგორც წესი, ცუდად მუშაობს, როდესაც ინფლაცია და საპროცენტო განაკვეთები იზრდება და ბაზრის არასტაბილურობა დაბალია. თუ ინვესტორები აღიარებენ, რომ ეკონომიკური და ფინანსური გარემო დაბალი რისკის შემცველია, მაშინ სახელმწიფო ობლიგაციები ნაკლებად მიმზიდველად ინახება, ვიდრე სხვა სახის ინვესტიციები, როგორიცაა კორპორატიული ობლიგაციები ან აქციები. სახელმწიფო ობლიგაციების დაბალი შემოსავალი მათ ნაკლებად მიმზიდველს ხდის ინვესტორებისთვის, როდესაც რისკი და ბაზრის არასტაბილურობა დაბალია.
საინვესტიციო კლასის კორპორატიული ობლიგაციები არის ინვესტიციები კორპორაციათა დავალიანებაში შედარებით მაღალი საკრედიტო რეიტინგით, რომელიც უზრუნველყოფილია ერთი ან მეტი საერთაშორისო საკრედიტო სარეიტინგო სააგენტოების მიერ. საინვესტიციო კლასის კორპორატიული ობლიგაციები არის ის, ვინც შეაფასა BBB- ან უფრო მაღალი სტანდარტებით და პუარსი, ან Baa3 ან უფრო მაღალი Moody's Investors Services- ის მიერ. ეს მაღალი რეიტინგები მიუთითებს იმაზე, რომ ამ ობლიგაციებს შედარებით დაბალი რისკი აქვთ და შედეგად, ობლიგაციები ზოგადად იხდიან უფრო დაბალ საპროცენტო განაკვეთს, ვიდრე საინვესტიციო დონის საკრედიტო რეიტინგის მქონე პირების მიერ გაცემული დავალიანება. ეს ობლიგაციები ყოველთვის უფრო მაღალ პროცენტს იხდიან, ვიდრე განვითარებული ქვეყნების მთავრობები, დანარჩენი თანაბარი.
საინვესტიციო კლასის კორპორაციულ ობლიგაციებს შეუძლიათ ინვესტორებს მიიღონ უფრო მაღალი შემოსავალი (მეტი საკრედიტო რისკით), ვიდრე უფრო კონსერვატიული ინვესტიციები, როგორიცაა სახელმწიფო ობლიგაციები, უფრო დაბალი საკრედიტო რისკით, ვიდრე ქვეინვესტირების ხარისხი, ან "მაღალი სარგებელი", კორპორატიული ობლიგაციები. საკრედიტო რისკი არის რისკი, რომ მსესხებელი ვერ შეასრულებს სახელშეკრულებო ვალდებულებას, რის შედეგადაც დაიკარგება ძირითადი ან პროცენტი. უფრო მაღალი შემოსავალი, რომელსაც საინვესტიციო კლასის კორპორატიული ობლიგაციები გვთავაზობს სახელმწიფო ობლიგაციებთან შედარებით, შეუძლია გაზარდოს ფიქსირებული შემოსავლის პორტფელის საერთო შემოსავალი. საინვესტიციო კლასის კორპორატიული ობლიგაციები ასევე გთავაზობთ დივერსიფიკაციის სარგებელს. საინვესტიციო კლასის კორპორატიული ობლიგაციების ბაზარი არის მასიური, ასობით ემიტენტით და ათასობით ინდივიდუალური გამოშვებით, რაც ინვესტორებს საშუალებას აძლევს დივერსიფიკაცია მოახდინონ ემიტენტის, ინდუსტრიის, სიმწიფის და საკრედიტო რეიტინგის მიხედვით.
საინვესტიციო კლასის კორპორატიული ობლიგაციები კარგად მუშაობს, როდესაც ეკონომიკა იზრდება და ნაგულისხმევი განაკვეთები დაბალია და სავარაუდოდ დაბალი დარჩება. კორპორატიული ობლიგაციების უმაღლესი შემოსავლის გარდა, საინვესტიციო კლასის კორპორაციულ ობლიგაციებს ასევე შეუძლიათ ფასის გაზრდა. მოსავლიანობის უპირატესობას, რომელსაც კორპორატიული ობლიგაციები გვთავაზობენ, სახელმწიფო ობლიგაციებთან შედარებით, ეწოდება საკრედიტო სპრედი; ის შეიძლება ჩაითვალოს კომპენსაციად იმ დამატებითი რისკებისათვის, რასაც ისინი ახორციელებენ. თუ ეკონომიკური პერსპექტივა ძლიერია ან ნაგულისხმევი განაკვეთები დაბალი დარჩება, ინვესტორებმა შეიძლება მიიღონ დაბალი კომპენსაცია, რადგან დეფოლტის რისკები შეიძლება შემცირდეს. როდესაც საკრედიტო სპრედი მცირდება, კორპორატიული ობლიგაციების ფასი ზოგადად იზრდება სახელმწიფო ობლიგაციებთან შედარებით.
საინვესტიციო კლასის კორპორატიული ობლიგაციები ცუდად მუშაობს, თუ ეკონომიკური ზრდა შენელდება და ნაგულისხმევი ზრდა მოსალოდნელია. მიუხედავად იმისა, რომ საინვესტიციო კლასის კორპორატიული ობლიგაციები უმეტესწილად ჩამორჩება ნაკლებს, ვიდრე მაღალი სარგებელიანი კორპორატიული ობლიგაციები, ინვესტორებს შეუძლიათ მოითხოვონ უფრო მაღალი შემოსავალი, რათა კომპენსაცია გაუწიონ კორპორატიულ ვადაგადაცილებულ მაჩვენებლებს. შედეგად, სარგებელი იზრდება სახელმწიფო ობლიგაციებთან შედარებით, რაც ფასების შემცირებას იწვევს. საბაზრო კრიზისის პერიოდში, საინვესტიციო კლასის კორპორატიული ობლიგაციები ზოგადად ნაკლებად ლიკვიდურია ვიდრე სახელმწიფო ობლიგაციები, რამაც შეიძლება გაამძაფროს ფასების არასტაბილურობა.
განვითარებადი ბაზრის (EM) ობლიგაციები გამოიცემა მთავრობის მიერ, რომელიც ცხოვრობს განვითარებად ქვეყანაში. ეს ინვესტიციები, როგორც წესი, უფრო მაღალ შემოსავალს ასახავს დეფოლტის გაზრდილი რისკის გამო, რაც შეიძლება გამოწვეული იყოს ისეთი ძირითადი ფაქტორებით, როგორიცაა პოლიტიკური არასტაბილურობა, ცუდი კორპორაციული მმართველობა და ვალუტის რყევები. ეს აქტივების კლასი შედარებით ახალია ობლიგაციების ბაზრის სხვა სექტორებთან შედარებით. ინდექსები, რომლებიც თვალყურს ადევნებენ EM ობლიგაციებს მხოლოდ 1990 -იანი წლებით თარიღდება, როდესაც ბაზარი ლიკვიდური გახდა და აქტიურად ვაჭრობდა. მიუხედავად იმისა, რომ საერთაშორისო საერთაშორისო ქვეყნებმა მიიღეს განვითარებული საბაზრო ეკონომიკის მახასიათებლები უფრო სტაბილური ფისკალური და მონეტარული პოლიტიკით და უფრო ძლიერი ფინანსური ინსტიტუტებით, კვლავაც არსებობს დიდი განსხვავებები იმ ქვეყნებს შორის, რომლებიც კლასიფიცირებულია როგორც განვითარებადი ბაზრები.
EM ობლიგაციებზე გამოყოფამ შეიძლება უზრუნველყოს ინვესტორებისთვის უფრო მაღალი შემოსავლის წყარო, ვიდრე განვითარებული საბაზრო ობლიგაციები და კაპიტალის გაძლიერების პოტენციალი. თუმცა, პოტენციური ცვლილება უფრო მეტ რისკს შეიცავს. EM ობლიგაციებს შორის ნაგულისხმევი გადახდა ისტორიულად უფრო მაღალია, ვიდრე განვითარებული საბაზრო ობლიგაციებისთვის. EM ობლიგაციები უფრო მეტად არის დაკავშირებული კუთვნილ აქციებთან ვიდრე განვითარებულ საბაზრო ობლიგაციებთან. EM ვალუტა ასევე უფრო არასტაბილურია ვიდრე განვითარებული საბაზრო ვალუტა. EM ქვეყნების კომპანიების მიერ გაცემულ კორპორაციულ ობლიგაციებს შეუძლიათ შესთავაზონ წვდომა სწრაფად მზარდ ეკონომიკებზე უფრო მაღალი შემოსავლით, ვიდრე შეიძლება განვითარებული ბაზრის კორპორაციულ ობლიგაციებში იყოს ხელმისაწვდომი.
EM ობლიგაციები კარგად მუშაობს მაშინ, როდესაც ძირითადი ვალუტა, როგორიცაა აშშ დოლარი, ევრო ან იაპონური იენი მცირდება, რადგან EM აქტივები შედარებით მიმზიდველად გამოიყურება. მზარდი გლობალური ეკონომიკა, როგორც წესი, სარგებელს მოუტანს EM ქვეყნების ობლიგაციებს, რადგანაც ექსპორტი ზოგადად წარმოადგენს EM ეკონომიკის უფრო დიდ წილს. დაბალი საპროცენტო განაკვეთი, დაბალი არასტაბილურობის გარემო ასევე პოზიტიური იყო EM ობლიგაციებისთვის, რადგან ინვესტორებს იზიდავთ EM საპროცენტო ობლიგაციების უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთები.
გარდა იმ ფაქტორებისა, რომლებიც ხელს უწყობენ განვითარებული ქვეყნების ობლიგაციების ცუდად შესრულებას, EM ობლიგაციები, როგორც წესი, ცუდად ასრულებენ მაშინ, როდესაც ინვესტორები არ ერიდებიან რისკებს ან როდესაც გლობალური ზრდა შენელდება. ვინაიდან EM ქვეყნების უმეტესობა ზრდაში მოდის ექსპორტიდან განვითარებულ ქვეყნებში, გლობალური ვაჭრობის შენელებული ზრდა ნეგატიური ფაქტორი იქნება EM ქვეყნების ეკონომიკისა და ვალუტებისთვის.
ძვირფას ლითონებს მიეკუთვნება ოქრო, ვერცხლი, პლატინა და სხვა ძვირფასი ლითონები.
ეს აქტივების კლასი ამატებს დივერსიფიკაციას პორტფელს და, როგორც წესი, განიხილება როგორც თავდაცვითი, რადგან ის კარგად მუშაობს, როდესაც ფინანსური აქტივები (მაგალითად, აქციები და ობლიგაციები) ცუდად მუშაობს.
ძვირფასი ლითონები კარგად გამოდიან, როდესაც მომავალი ინფლაციის მოლოდინი იზრდება, ძირითადი ვალუტა იკლებს, გეოპოლიტიკური არეულობა იზრდება, ან ფართოდ არის გავრცელებული შეშფოთება ფინანსური სისტემის სტაბილურობასთან დაკავშირებით.
ძვირფასი ლითონები ცუდად მოქმედებენ, როდესაც მომავალი ინფლაციის მოლოდინი მცირდება, ძირითადი ვალუტა იზრდება, გეოპოლიტიკური არეულობა იკლებს, ან ფინანსური სისტემის სტაბილურობის შესახებ შეშფოთება მცირდება.
დივერსიფიკაცია, ინვესტიციის ავტომატური და ბალანსირების სტრატეგიები არ იძლევა მოგებას და არ იცავს ზარალს შემცირებულ ბაზრებზე. PSS პორტფელის შემქმნელი შექმნილია კლიენტის პორტფელის მონიტორინგისთვის ყოველდღიურად და ასევე ავტომატურად მოახდენს ბალანსს საჭიროებისამებრ, რათა პორტფელი შეესაბამებოდეს კლიენტის მიერ შერჩეულ რისკის პროფილს, თუკი ასეთი ბალანსირება არ შეიძლება იყოს კლიენტის ინტერესებში. ვაჭრობა შეიძლება არ მოხდეს ყოველდღიურად.
მოითხოვეთ ზარი ჩვენიდან
ერთგული გუნდი დღეს.
მოდით ავაშენოთ ურთიერთობა.
დავკავშირებოდი
- დარეკეთ, ელექტრონული ფოსტით 24/7 ან ეწვიეთ ფილიალს
- + 47 80 02 48 83
- helpdesk@pssinvest.com
დარწმუნდით, რომ დანიშნეთ ვიზიტი ჩვენს ფილიალში საინვესტიციო მომსახურებისთვის, რადგან ყველა ფილიალს არ ჰყავს ფინანსური მომსახურების სპეციალისტი.