საფონდო ბაზარი დამწყებთათვის

რა არის საფონდო ბაზარი?

საფონდო ბირჟა ეხება იმ საჯარო ბაზრებს, რომლებიც არსებობს აქციების გამოშვების, ყიდვისა და გაყიდვისთვის, რომლებიც ვაჭრობენ საფონდო ბირჟაზე ან ურეცეპტოდ.

აქციები, ასევე ცნობილი როგორც წილობრივი აქციები, წარმოადგენს წილად საკუთრებას კომპანიაში და საფონდო ბირჟა არის ადგილი, სადაც ინვესტორებს შეუძლიათ შეიძინონ და გაყიდონ ამგვარი აქტივების საკუთრება. ეფექტიანად მოქმედი საფონდო ბაზარი კრიტიკულად ითვლება ეკონომიკური განვითარებისათვის, რადგან ის აძლევს კომპანიებს საზოგადოების კაპიტალზე სწრაფად წვდომის შესაძლებლობას.

საფონდო ბაზრის მიზნები - კაპიტალი და საინვესტიციო შემოსავალი

ამ ნაწილში ჩვენ განვიხილავთ დამწყებთათვის საფონდო ბირჟის ორ ძირითად მიზანს.

პირველი არის კაპიტალის მიწოდება იმ კომპანიებისთვის, რომელთაც მათ შეუძლიათ გამოიყენონ თავიანთი ბიზნესის დასაფინანსებლად და გაფართოებისთვის. თუ კომპანია გასცემს ერთ მილიონ აქციას, რომელიც თავდაპირველად გაიყიდება 10 დოლარად აქციაზე, მაშინ ეს უზრუნველყოფს კომპანიას 10 მილიონ დოლარად კაპიტალს, რომელიც მას შეუძლია გამოიყენოს თავისი ბიზნესის გასაზრდელად (გამოკლებული საფასურისგან, რომელსაც კომპანია იხდის საინვესტიციო ბანკში საფონდო მართვისთვის) შეთავაზება). გაფართოებისთვის საჭირო კაპიტალის სესხების ნაცვლად საფონდო აქციების შეთავაზებით, კომპანია თავს არიდებს დავალიანების გატანას და ამ დავალიანებაზე პროცენტის გადახდას.

მეორეხარისხოვანი მიზანი საფონდო ბირჟა არის ინვესტორებს-ვინც ყიდულობს აქციებს-მიეცით საშუალება გაიზიარონ საჯაროდ ვაჭრობის მქონე კომპანიების მოგება. ინვესტორებს შეუძლიათ მოგება მიიღონ აქციების ყიდვით ორიდან ერთი გზით. ზოგიერთი აქცია იხდის რეგულარულ დივიდენდებს (მოცემული თანხის ოდენობა აქციის ვიღაცის მფლობელობაში). სხვა გზა, რომლითაც ინვესტორებს შეუძლიათ მიიღონ სარგებელი აქციების შეძენით არის მათი აქციების გაყიდვა მოგებაზე, თუ საფონდო ფასი გაიზრდება მათი შესყიდვის ფასიდან. მაგალითად, თუ ინვესტორი ყიდულობს კომპანიის აქციების აქციებს 10 დოლარად და აქციის ფასი შემდგომში იზრდება 15 აშშ დოლარად აქციაზე, ინვესტორს შეუძლია განახორციელოს 50% მოგება მათ ინვესტიციებზე მათი აქციების გაყიდვით.

საფონდო ბაზრის ისტორია

მიუხედავად იმისა, რომ საფონდო ვაჭრობა თარიღდება ჯერ კიდევ 1500-იანი წლების შუა პერიოდში ანტვერპენში, თანამედროვე საფონდო ვაჭრობა ზოგადად აღიარებულია, როგორც ლონდონში აღმოსავლეთ ინდოეთის კომპანიის აქციების ვაჭრობით დაწყებული.

საინვესტიციო ვაჭრობის ადრეული დღეები

1600 -იანი წლების განმავლობაში, ბრიტანეთის, საფრანგეთის და ჰოლანდიის მთავრობებმა მიანიჭეს წესდება რიგ კომპანიებს, რომლებიც დასახელებულ იქნა აღმოსავლეთ ინდოეთში. აღმოსავლეთიდან ჩამოტანილი ყველა საქონელი გადაჰქონდათ ზღვით, რაც გულისხმობდა სარისკო მოგზაურობებს, რომლებსაც ხშირად ემუქრებოდა ძლიერი ქარიშხალი და მეკობრეები. ამ რისკების შესამსუბუქებლად გემების მფლობელები რეგულარულად ეძებდნენ ინვესტორებს, რათა უზრუნველყონ დაფინანსების უზრუნველყოფა მოგზაურობისთვის. სანაცვლოდ, ინვესტორებმა მიიღეს ფულადი ანაზღაურების ნაწილი, რომელიც განხორციელდა იმ შემთხვევაში, თუ გემი წარმატებით დაბრუნდებოდა უკან, დატვირთული გასაყიდი საქონლით. ეს არის შეზღუდული პასუხისმგებლობის საზოგადოების (შპს) ყველაზე ადრეული მაგალითები და ბევრი მათგანი ერთად არის საკმარისი მხოლოდ ერთი მოგზაურობისთვის.

აღმოსავლეთ ინდოეთის კომპანია

ლონდონში აღმოსავლეთ ინდოეთის კომპანიის ჩამოყალიბებამ საბოლოოდ გამოიწვია ახალი საინვესტიციო მოდელი, იმპორტიორი კომპანიები გვთავაზობდნენ აქციებს, რომლებიც არსებითად წარმოადგენდა წილის მფლობელობის ინტერესს კომპანიაში და, შესაბამისად, შესთავაზა ინვესტორებს ინვესტიციის ანაზღაურება კომპანიის მიერ დაფინანსებული ყველა მოგზაურობის შემოსავლიდან, ნაცვლად მხოლოდ ერთი მოგზაურობისა. ახალმა ბიზნეს მოდელმა შესაძლებელი გახადა კომპანიებისთვის მოითხოვონ უფრო დიდი ინვესტიცია თითო აქციაზე, რაც მათ საშუალებას მისცემს ადვილად გაზარდონ თავიანთი საზღვაო ფლოტის ზომა. ინვესტიცია ასეთ კომპანიებში, რომლებიც ხშირად დაცული იყო კონკურენციისგან სამეფო წესით გამოცემული წესდებით, ძალიან პოპულარული გახდა იმის გამო, რომ ინვესტორებს შეეძლოთ პოულობდნენ მასიური მოგების ინვესტიციებს.

პირველი აქციები და პირველი გაცვლა

კომპანიის აქციები გამოიცა ქაღალდზე, რაც ინვესტორებს საშუალებას აძლევდა გაეყიდათ აქციები წინ და უკან სხვა ინვესტორებთან, მაგრამ რეგულირებადი ბირჟები არ არსებობდა 1773 წელს ლონდონის საფონდო ბირჟის (LSE) ჩამოყალიბებამდე. LSE– ს გაცვლითმა ვაჭრობამ საერთო ჯამში შეძლო გადარჩენა და ზრდა 1800 – იან წლებში.

ნიუ -იორკის საფონდო ბირჟის დასაწყისი

ნიუ -იორკის საფონდო ბირჟა (NYSE) დაარსდა 1792 წელს. თუმცა ეს არ არის პირველი აშშ – ის მიწაზე - ეს პატივი ეკუთვნის ფილადელფიის საფონდო ბირჟას (PSE) - NYSE სწრაფად გაიზარდა და გახდა დომინანტი საფონდო ბირჟა შეერთებულ შტატებში და საბოლოოდ სამყარო NYSE იკავებდა ფიზიკურად სტრატეგიულ პოზიციას, რომელიც მდებარეობდა ქვეყნის უმსხვილეს ბანკებსა და კომპანიებს შორის, რომ აღარაფერი ვთქვათ მდებარეობდა მსხვილ გადაზიდვის პორტში. ბირჟამ დააწესა აქციების ჩამონათვალის მოთხოვნები და საკმაოდ მძიმე საფასური, რაც საშუალებას მისცემს მას სწრაფად გახდეს მდიდარი ინსტიტუტი.

თანამედროვე საფონდო ვაჭრობა - გლობალური ბირჟების ცვალებადი სახე

NYSE დაინახა მწირი კონკურენცია ორ საუკუნეზე მეტი ხნის განმავლობაში და მისი ზრდა უპირველეს ყოვლისა გაამძაფრა მზარდმა ამერიკულმა ეკონომიკამ. LSE განაგრძობდა დომინირებას საფონდო ვაჭრობის ევროპულ ბაზარზე, მაგრამ NYSE გახდა მთავარი მსხვილი კომპანიების მუდმივი გაფართოების სახლი. სხვა მსხვილმა ქვეყნებმა, როგორიცაა საფრანგეთი და გერმანია, საბოლოოდ შეიმუშავეს საკუთარი საფონდო ბირჟები, თუმცა ისინი ხშირად განიხილებოდა, როგორც საფეხურები კომპანიებისთვის, რომლებიც მიდიოდნენ LSE– სა და NYSE– ში.

მე -20 საუკუნის ბოლოს დაფიქსირდა საფონდო ვაჭრობის გაფართოება ბევრ სხვა ბირჟაზე, მათ შორის NASDAQ, რომელიც გახდა მზარდი ტექნოლოგიური კომპანიების საყვარელი სახლი და რომელმაც გაიზარდა მნიშვნელობა ტექნოლოგიების სექტორის ბუმის დროს 1980 და 1990 -იან წლებში. NASDAQ გაჩნდა როგორც პირველი ბირჟა, რომელიც ფუნქციონირებდა კომპიუტერების ქსელს შორის, რომლებიც ელექტრონულად აწარმოებდნენ გარიგებებს. ელექტრონულმა ვაჭრობამ ვაჭრობის მთელი პროცესი უფრო ეკონომიური და მომგებიანი გახადა. NASDAQ– ის ზრდის გარდა, NYSE ავსტრალიისა და ჰონკონგის, აზიის ფინანსური ცენტრის, საფონდო ბირჟების მზარდი კონკურენციის წინაშე აღმოჩნდა.

NYSE საბოლოოდ გაერთიანდა Euronext– თან, რომელიც ჩამოყალიბდა 2000 წელს ბრიუსელის, ამსტერდამის და პარიზის ბირჟების შერწყმის შედეგად. NYSE/Euronext– ის გაერთიანებამ 2007 წელს შექმნა პირველი ტრანს-ატლანტიკური ბირჟა.

როგორ ხდება აქციების ვაჭრობა - ბირჟები და OTC

აქციების უმეტესობა ივაჭრება ბირჟებზე, როგორიცაა ნიუ იორკის საფონდო ბირჟა - NYSE - ან NASDAQ.

საფონდო ბირჟები არსებითად უზრუნველყოფენ ბაზარს ინვესტორებს შორის აქციების ყიდვა -გაყიდვის გასაადვილებლად. საფონდო ბირჟები რეგულირდება სამთავრობო უწყებების მიერ, როგორიცაა ფასიანი ქაღალდების და ბირჟის კომისია (SEC) შეერთებულ შტატებში, რომლებიც ზედამხედველობას უწევენ ბაზარს, რათა დაიცვან ინვესტორები ფინანსური თაღლითობისგან და შეინარჩუნონ სავალუტო ბაზარი შეუფერხებლად.

მიუხედავად იმისა, რომ აქციების უმეტესი ნაწილი ვაჭრობს ბირჟაზე, ზოგიერთი აქცია ვაჭრობს ურეცეპტოდ (OTC), სადაც აქციების მყიდველები და გამყიდველები ჩვეულებრივ ვაჭრობენ დილერის, ან "ბაზრის შემქმნელის" საშუალებით, რომელიც კონკრეტულად ეხება აქციებს. OTC აქციები არის აქციები, რომლებიც არ აკმაყოფილებს მინიმალურ ფასს ან სხვა მოთხოვნებს ბირჟებზე ჩამოსათვლელად.

OTC აქციები არ ექვემდებარება საჯარო ანგარიშგების რეგულაციებს, როგორც ბირჟებზე ჩამოთვლილი აქციები, ამიტომ ინვესტორებისთვის არც ისე ადვილია მოიპოვოს სანდო ინფორმაცია ამგვარი აქციების გამომცემ კომპანიებზე. აქციები OTC ბაზარზე, როგორც წესი, ბევრად უფრო თხელია, ვიდრე ბირჟაზე განთავსებული აქციები, რაც იმას ნიშნავს, რომ ინვესტორები ხშირად უნდა გაუმკლავდნენ სატენდერო წინადადებებს შორის არსებულ განსხვავებებს და მოითხოვონ ფასები OTC აქციებისთვის. ამის საპირისპიროდ, ბირჟაზე ვაჭრობის აქციები გაცილებით ლიკვიდურია, შედარებით მცირე სპრედ სატენდერო წინადადებით.

საფონდო ბაზრის მოთამაშეები - საინვესტიციო ბანკები, საფონდო ბროკერები და ინვესტორები

არის არაერთი რეგულარული მონაწილე საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობაში.

საინვესტიციო ბანკები გაუმკლავდეს აქციების პირველადი საჯარო შეთავაზებას (IPO), რომელიც ხდება მაშინ, როდესაც კომპანია პირველად გადაწყვეტს გახდეს საზოგადოებაში ვაჭრობის კომპანია, აქციების აქციების შეთავაზებით.

აქ არის მაგალითი იმისა, თუ როგორ მუშაობს IPO. კომპანია, რომელსაც სურს საჯაროდ გამოქვეყნება და აქციების შეთავაზება, უახლოვდება საინვესტიციო ბანკს, რათა იმოქმედოს როგორც კომპანიის პირველადი აქციების შეთავაზების "ანდერრაიტერი". საინვესტიციო ბანკი, კომპანიის საერთო ღირებულების შესწავლის შემდეგ და იმის გათვალისწინებით, თუ რამდენ პროცენტს სურს კომპანია უარი თქვას აქციების სახით, ახორციელებს ბაზარზე აქციების საწყის გამოცემას საფასურის სანაცვლოდ, ხოლო კომპანიას გარანტიას უწევს მინიმალური ფასი თითო აქციაზე. შესაბამისად, საინვესტიციო ბანკის ინტერესებშია შეაფასოს, რომ ყველა შემოთავაზებული აქცია გაიყიდეს და რაც შეიძლება მაღალ ფასად.

IPO– ებში შემოთავაზებული აქციები ყველაზე ხშირად ყიდულობენ მსხვილ ინსტიტუციონალურ ინვესტორებს, როგორიცაა საპენსიო ფონდები ან ურთიერთდახმარების ფონდების კომპანიები.

IPO ბაზარი ცნობილია როგორც პირველადი, ან საწყისი ბაზარი. მას შემდეგ რაც აქცია გამოიცემა პირველადი ბაზარზე, შემდგომ აქციებით ვაჭრობა ხდება საფონდო ბირჟების მეშვეობით, რასაც მეორად ბაზარს უწოდებენ. ტერმინი "მეორადი ბაზარი" ცოტა შეცდომაში შეჰყავს, რადგან ეს არის ბაზარი, სადაც საფონდო ვაჭრობის უმრავლესობა ყოველდღიურად ხდება.

ბროკერებს, რომლებიც შეიძლება იყვნენ ან არ მოქმედებდნენ როგორც ფინანსური მრჩევლები, ყიდულობენ და ყიდიან აქციებს თავიანთი კლიენტებისთვის, რომლებიც შეიძლება იყვნენ ინსტიტუციონალური ინვესტორები ან ინდივიდუალური საცალო ინვესტორები.

კაპიტალის კვლევის ანალიტიკოსები შეიძლება დასაქმდეს საფონდო საბროკერო ფირმებში, ურთიერთდახმარების ფონდების კომპანიებში, ჰეჯ -ფონდებში ან საინვესტიციო ბანკებში. ესენი არიან პირები, რომლებიც იკვლევენ საჯაროდ ვაჭრობის კომპანიებს და ცდილობენ პროგნოზირება მოახდინონ თუ არა კომპანიის აქციების ფასი ან შემცირება.

ფონდის მენეჯერები ან პორტფელის მენეჯერები, რომელიც მოიცავს ჰეჯ-ფონდის მენეჯერებს, ურთიერთდახმარების ფონდის მენეჯერებს და ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდის (ETF) მენეჯერებს, არიან საფონდო ბირჟის მნიშვნელოვანი მონაწილეები, რადგან ყიდულობენ და ყიდიან დიდი რაოდენობით აქციებს. თუ პოპულარული ურთიერთდახმარების ფონდი გადაწყვეტს დიდი ინვესტიციის ჩადებას კონკრეტულ აქციებში, მაშინ აქციებზე მოთხოვნა ხშირად საკმაოდ მნიშვნელოვანია იმისათვის, რომ საფონდო ფასი შესამჩნევად გაიზარდოს.

საფონდო ბირჟის ინდექსები

საფონდო ბირჟების საერთო მაჩვენებელი ჩვეულებრივ თვალყურს ადევნებს და აისახება სხვადასხვა საფონდო ბირჟის ინდექსების შესრულებაზე.

საფონდო ინდექსები შედგება აქციების შერჩევისაგან, რომელიც შექმნილია იმის ასახვისთვის, თუ როგორ მუშაობს აქციები მთლიანობაში. საფონდო ბირჟის ინდექსები თავად ივაჭრება ოფციონებისა და ფიუჩერსული კონტრაქტების სახით, რომლებიც ასევე რეგულირდება ბირჟებზე.

საფონდო ბირჟის ძირითად ინდექსებს შორისაა Dow Jones Industrial Average [DJI30], Standard & Poor's 500 Index [SP50], Financial Times Stock Exchange Stock 100 Index [FTSE100], Nikkei 225 Index, NASDAQ Composite Index და Hang სენგის ინდექსი.

წყაროები:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com /
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com